دانلود پروژه ها و تحقیق های دانشجویی

 دانلود پروژه مقاله داستان روسیاهان قسمت اولدر بخش اول در word دارای 50 صفحه می باشد و دارای تنظیمات در microsoft word می باشد و آماده پرینت یا چاپ است

فایل ورد دانلود پروژه مقاله داستان روسیاهان قسمت اولدر بخش اول در word   کاملا فرمت بندی و تنظیم شده در استاندارد دانشگاه  و مراکز دولتی می باشد.

این پروژه توسط مرکز مرکز پروژه های دانشجویی آماده و تنظیم شده است

توجه : در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل ورد می باشد و در فایل اصلی دانلود پروژه مقاله داستان روسیاهان قسمت اولدر بخش اول در word ،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

بخشی از متن دانلود پروژه مقاله داستان روسیاهان قسمت اولدر بخش اول در word :

مقدمه
داستان(روسیاهان) از یکسری واقعیتها سرچشمه گرفته است که من و امثال من در طول زمان زندگی با آن سر و کار داشته و یا شاهد آن هستیم. در اینجا باید به پدر و مادران عزیز یادآوری کنم که مواظب عزیز کرده های خود باشند. و بدون هدف به جامعه نفرستند که انسان های گرک نما در جامعه زیاد است و هر آن امکان لغزش آنها وجود دارد. کاری نکنند تاجبران آن غیر ممکن و محال باشد. البته نباید تمام تقصیرها را متوجه والدین بدانیم فرزندان نیز باید طبق خواسته بزرگترها عمل کنند. چون هیچوقت والدین بدی فرزندان را نمیخواهند و فرزندان مطمئن باشند صلاح آنها در مشورت با والدین است. و راه راست را از آنها بخواهند تا خدای ناکرده گمراه نشوند. و بعضی از دختران جوان باید بدانند که هر چراغ سبزی به منزله خوشبختی آنها نیست. و محیط سرد و وحشتناک غربت را به محیط گرم خانواده ترجیح ندهند. چون مامن اصلی آنها همان محیط گرم خانواده است. و آغوش پدر و مادر می باشد.





مثل همیشه وقتی آخرین زنگ مدرسه به صدا درآمد. بچه ها با سر و صدای زیادی کتابهای خود را جمع کرده و از مدرسه زدند بیرون. من نیز مثل همکلاسیهای دیگرم وسایل خود را برداشتم. و از دبیرستانی که در آن مشغول تحصیل بودم بیرون آمدم و راه خانه را در پیش گرفتم مسیر من طوری بود که هیچ یک از دوستانم هم مسیر من نبودند. و من مجبور بودم هر روز فاصله بین مدرسه تا خانه را به تنهایی طی کنم. همانطوریکه سرم پائین بود و در خیال خود غوطه ور بودم و با قدمهای آهسته طی طریق میکردم و خدا خدا میکردم او را در سر راه خود نبینم ولی اشتباه میکردم او مانند همیشه با ماشین مدل بالای خود در همان جای همیشگی ایستاده بود و چشم براه من قرار داشت. از دست این مزاحم همیشگی خسته شده بودم. و هر کاری میکردم نمیتوانستم او را از این کارش منصرف کنم. او مدتها بود این کار خود را شروع کرده بود من از اصل و نسب او خبر داشتم و میدانستم که پسر یکی از ثروتمندان این شهر است. و او با متکی به این حربه هر کاری که دلخواهش بود انجام میداد. خیلیها دوست داشتند که او سر راه آنها قرار بگیرد. با اینکه قیافه جذابی داشت ولی من از او متنفر بودم علتش هم این بود که کارهای بچه گانه ای انجام میداد که یکی از این کارها همین مزاحمت او بود که هر روز در موقع مقرر سر راه من می ایستاد. و سعی میکرد با جملات محبت آمیز نظر مرا نسبت به خودش تغییر دهد ولی من به او محل نمیگذاشتم

 دانلود پروژه مقاله جوشکاری با لیزر در word دارای 23 صفحه می باشد و دارای تنظیمات در microsoft word می باشد و آماده پرینت یا چاپ است

فایل ورد دانلود پروژه مقاله جوشکاری با لیزر در word   کاملا فرمت بندی و تنظیم شده در استاندارد دانشگاه  و مراکز دولتی می باشد.

این پروژه توسط مرکز مرکز پروژه های دانشجویی آماده و تنظیم شده است

توجه : در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل ورد می باشد و در فایل اصلی دانلود پروژه مقاله جوشکاری با لیزر در word ،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

بخشی از متن دانلود پروژه مقاله جوشکاری با لیزر در word :

درسالهای اخیر جوشکاری بوسیله پرتو لیزر یا جوشکاری بوسیله لیزرهای دوتایی به یک تکنیک متداول تبدیل گردیده است. مطالعات گذشته نشان می دهد استفاده از پرتوی لیزر دوتایی می تواند اصابت بر آمدگی هات را در سرعت بالا اتفاق نی افتد به تاخیر انداخته و باعث کم شدن سرعت سود کردن می شود. در طول این مطالعات یک آزمایش با جزئیات کامل برای نشان دادن مزایای لیزرهای دوتایی و درک بهتر مکانیزم برای بهبود کیفیت انجام پذیرفت. در این آزمایش از یک لیزر کیلو وات که به دو انشعاب تقسیم شده بود بطوریکه تین دو پرتو در پشت سر هم قرار داشتند. برا ی جوشکاری استفاده شده آزمایش نشان داد که لیزرهای دو تایی بصورت فاحشی کیفیت را بهبود می بخشند. برای فولاد ها ، کیفیت سطحی با کاهش عیوبی از قبیل ، فوران حوضچه ، ترکهای داخلی و بالا رفتن چقرمگی ، کاهش ترک مزکزی بالا رفته و در آلمینیوم نیز این بهبود شامل ایجاد سطحی صاف وکاهش عیوبی از قبیل آخال ها ، شوراخهای سطحی و ترکهای زیرین می باشد. یک دوربین تحقیقاتی سرعت بالا در بالای قطعه کار که ارتفاع و اندازه توده بخاری نشان می داد، علوم ساخت که در میانگین نوسانات فرکانس مسبت به لیزرهای تک پرتو تغییرات فاحشی انجام گرفته است. این اغییرات برای فولاد 2/1 کیلو هرتز بوده است. همانگونه که نوسانات وابسته به ناپایدار بودن سوداخ کلید است ناپایدار بودن توده بخار نیز باعث ناپایدار بودن فرآیند جوش می شود وبه جوشی فقیر منجر می شود. در جوشکاری با دو لیزر توده بخار فقط نوسانی در فرکانس مشخص پیدا کرده اما اندازه توده بخار تغییرات کمی در حین جوشکاری دارد. فرآیند پایدار شده و به بهبود کیفیت در جوشکاری با لیزر کمک می کند.

 دانلود پروژه مقاله مدیریت ارتباط با مشتری در word دارای 42 صفحه می باشد و دارای تنظیمات در microsoft word می باشد و آماده پرینت یا چاپ است

فایل ورد دانلود پروژه مقاله مدیریت ارتباط با مشتری در word   کاملا فرمت بندی و تنظیم شده در استاندارد دانشگاه  و مراکز دولتی می باشد.

این پروژه توسط مرکز مرکز پروژه های دانشجویی آماده و تنظیم شده است

توجه : در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل ورد می باشد و در فایل اصلی دانلود پروژه مقاله مدیریت ارتباط با مشتری در word ،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

بخشی از متن دانلود پروژه مقاله مدیریت ارتباط با مشتری در word :

ماهیت تحول تکنولوژی اطلاعات و بخصوص وب گسترده جهانی (اینترنت) فرصتی جهت ایجاد ارتباط بهتر با مشتریان نسبت به آنچه در گذشته (در دنیای بدون اینترنت) امکانپذیر بود، فراهم آورده است. با ترکیب قابلیتها جهت پاسخگویی مستقیم به درخواستهای مشتری و جذب مشتری با ارتباطات متقابل زیاد و ایجاد امکانات نرم افزاری، شرکتها امروزه توانایی بیشتری جهت ایجاد، گسترش و حفظ ارتباطات بلندمدت با مشتری، نسبت به گذشته دارند. هدف نهایی، تبدیل این ارتباطات به سوددهی بیشتر به وسیله افزایش نرخ خرید تکراری و کاهش هزینه های اکتسابی از مشتری می باشد. در واقع، این تحول در مدیریت ارتباط با مشتری یا CRM، به منترای جدید بازاریابی منسوب شده است. شرکتهایی مثل سیبل، ای.پیفانی، اراکل، برود ویژن، دریافت شبکه، کانا و دیگران، این فضای CRM را با امکاناتی که هر کاری از پیگیری رفتار مشتری بر روی وب گرفته تا پیش بینی سیر آیند مشتریان و ارسال ایمیل مستقیم جهت ایجاد ارتباط انجام می دهند، پر می کنند. این امر یک بازار جهانی برای محصولات و خدمات CRM با درآمد 34 میلیارد دلار در سال 1999 ایجاد کرده است و پیش بینی می شود، با رشد IDC این درآمد به 125 میلیارد دلار در سال 2004 برسد.
نیاز به درک بهتر رفتار مشتری و تمرکز بر روی مشتریانی که می توانند منافع بلندمدت ارائه دهند، دید بازاریابان را کاملا تغییر داده است. به طور مرسوم، بازاریابان آموزش دیده اند تا مشتریان را جذب کنند، چه مشتریان جدید که قبلا محصول را نخریده اند و چه آنهایی که مشتریان همیشگی هستند. این امر مستلزم حجم وسیع تبلیغات و افزایش هزینه های جهت یابی شده به سمت مشتریان و اعضای شبکه می باشد. امروزه لحن ارتباطات از کسب مشتری به سمت حفظ مشتری تغییر کرده است. این امر نیازمند یک منبع متفاوت و مجموعه ابزارهای متفاوت و جدید می باشد. یک تجربه فکری خوب برای یک مسئول اجرایی این است که از آنها (بازاریابان) بپرسند که چه میزان از وقت خود را صرف و یا متمرکز بر جذب مشتری در مقایسه با فعالیتهای حفظ مشتری می کنند. با وجود اینکه تمایز و تشخیص این دو فعالیت از یکدیگر مشکل است، اما پاسخ معمولا این است که جذب مشتری بر حفظ آن غلبه می کند.

انگیزه برای این علاقه مندی به CRM از ریچلد نشات گرفت، زیرا وی افزایش سرسام آور درسوددهی به واسطه افزایش در میزان حفظ مشتری را نشان داد. برای مثال مطالعات وی نشان داد که افزایش 5 درصدی در فعالیتهای حفظ مشتری تاثیری به میزان 95 درصد بر روی افزایش ارزش فعلی خالص ارائه شده توسط مشتریان دارد، در حالیکه تعداد آژانسهای تبلیغاتی در آنها %35 کمتر است. دیگر بررسیهای انجام شده توسط مشاورانی نظیر مک کینسی نشان داده است که مشتریان تکراری درآمد ناخالصی به میزان بیش از دو برابر نسبت به مشتریان جدید ایجاد می نمایند. پیشرفتهای قابل ملاحظه در تکنولوژی و نوآوری در محصولات مربوط به CRM دریافت سود بیشتر به واسطه روند چرخشی مشتری کمتر را آسانتر کرده است.
به عنوان مثال تصویر1 نتایج حاصل از مطالعه مک کینسی 1999، بر روی تاثیر پیشرفتها در تعدادی از معیارهای مبتنی بر مشتری و ارزش شرکتهای اینتر نتی را نشان می دهد. این معیارها به سه دسته تقسیم می شوند: جذب مشتری، تبدیل مشتری، و حفظ مشتری. همانطور که قابل مشاهده است، بیشترین نتیجه و بازدهی از سرمایه گذاری در حفظ مشتری حاصل می گردد. اگر درآمدهای حاصل از مشتریان تکراری، درصدی از مشتریان که خرید خود را تکرار می کنند، و نرخ تکرار مشتری هر کدام %10 بهبود یابند، سود شرکت (از لحاظ تئوری) به ترتیب به میزان %5,8 ، %9,5 ، %6,7 افزایش می یابد. یک مساله قابل توجه این است که CRM برای افراد مختلف معانی متفاوت می دهد. برای برخی CRM یعنی ایمیل مستقیم. برای برخی دیگر، CRM امکانات نرم افزاری گسترده یا امکانات توسعه یافته ای می باشد که متناسب با نیازهای مشتریان انحصاری است. از نظر مشاوران IT، CRM به معنی اصطلاحات فنی پیچیده مرتبط با عباراتی نظیر OLAP (پردازش تحلیلی آنلاین) و CIC (مراکز ارتباط متقابل با مشتری) می باشد.

 دانلود پروژه مقاله مینیمم کردن توابع چند متغیره در word دارای 57 صفحه می باشد و دارای تنظیمات در microsoft word می باشد و آماده پرینت یا چاپ است

فایل ورد دانلود پروژه مقاله مینیمم کردن توابع چند متغیره در word   کاملا فرمت بندی و تنظیم شده در استاندارد دانشگاه  و مراکز دولتی می باشد.

این پروژه توسط مرکز مرکز پروژه های دانشجویی آماده و تنظیم شده است

توجه : در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل ورد می باشد و در فایل اصلی دانلود پروژه مقاله مینیمم کردن توابع چند متغیره در word ،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

بخشی از متن دانلود پروژه مقاله مینیمم کردن توابع چند متغیره در word :

مینیمم کردن توابع چند متغیره

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

یک طراحی مهندسی به تابعی به شکل زیر می رسد:

که در آن x و y پارامترهایی هستند که باید انتخاب شوند و یک تابع است، که مربوط به مخارج ساخت و ساز است و باید مینیمم شود.
روش های قابل استفاده برای بهینه سازی کردن نقاط را در این فصل مطالعه می کنیم.

مقدمه:
یک کاربرد مهم حساب دیفرانسیل، پیدا کردن مینیمم موضعی یک تابع است. مسائل مربوط به ماکزیمم کردن نیز با تئوری مینیمم کردن قابل حل هستند. زیرا ماکزیمم F در نقطه ای یافت می شود که -F مینیمم خود را اختیار می کند.
در حساب دیفرانسیل تکنیک اساسی برای مینیمم کردن، مشتق گیری از تابعی که می‌خواهیم آن را مینیمم کنیم و مساوی صفر قرار دادن آن است.
نقاطی که معادله حاصل را ارضا می کنند، نقاط مورد نظر هستند. این تکنیک را می توان برای توابع یک یا چند متغیره نیز استفاده کرد. برای مثال اگر یک مقدار مینیمم را بخواهیم، به نقاطی نگاه می کنیم که هر سه مشتق پاره ای برابر صفر باشند.

این روند را نمی توان در محاسبات عدی به عنوان یک هدف عمومی در نظر گرفت. زیرا نیاز به مشتقی دارد که با حل یک یا چند معادله بر حسب یک یا چند متغیر بدست می آید. این کار به همان سختی حل مسئله بصورت مستقیم است.

مسائل مقید و نامقید مینیمم سازی:
مسائل مینیمم سازی به دو شکل هستند:نامقید و مقید:
در یک مسئله ی مینیمم سازی نامقید یک تابع F از یک فضای n بعدی به خط حقیقی R تعریف شده و یک نقطه ی با این خاصیت که

جستجو می شود.
نقاط در را بصورت z, y, x و; نشان می دهیم. اگر نیاز بود که مولفه های یک نقطه را نشان دهیم می نویسیم:

در یک مسئله ی مینیمم سازی مقید، زیر مجموعه ی K در مشخص می شود . یک نقطه
جستجو می شود که برای آن:

چنین مسائلی بسیار مشکل ترند، زیرا نیاز است که نقاط در K در نظر گرفته شوند. بعضی مواقع مجموعه ی K به طریقی پیچیده تعریف می شود.
سهمی گون بیضوی به معادله‌ی

را در نظر بگیرید که در شکل 1-14 مشخص شده است. به وضوح مینیمم نامقید در نقطه ی
(1و1) ظاهر می شود، زیرا:

اگر
مینیمم مقید 4 است و در (0،0) اتفاق می افتد.
Matlab دارای قسمتی است برای بهینه سازی که توسط اندرو گریس طراحی شده و شامل دستورات زیادی برای بهینه سازی توابع عمومی خطی و غیر خطی است.
برای مثال ما می توانیم مسئله ی مینیمم سازی مربوط به سهمی گون بیضوی نشان داده شده در شکل 1-14 را حل نماییم.
ابتدا یک M-file به نام q1.m می نویسیم و تابع را تعریف می کنیم:
function f=q1(x)

آنگاه از Matlab استفاده می کنیم تا مقدار مینیمم را در نزدیکی نقطه ی برای این تابع بدست آورد:
type q1

بدست می آوریم که نقطه ی مینیمم (1،1) است و مقدار تابع در این نقطه 2 میباشد.

1-14حالت تک متغیره:
این حالت، حالت خاصی است که در آن یک تابع F بر روی R تعریف شده باشد. ابتدا بررسی می کنیم که برای حل اینگونه مسائل چگونه باید عمل کرد، زیرا مسئله ی عمومی تر n متغیره معمولاً با یک دنباله از محاسبات روی مسائل یک متغیره حل می شود.
فرض کنید است و ما بدنبال یک نقطه ی می گردیم که:

توجه کنید که اگر هیچ فرضی در مورد F در نظر گرفته نشود، این مسئله در فرم عمومی غیر قابل حل است. برای مثال تابع هیچ نقطه ای مینیممی ندارد. حتی برای توابع خوش تعریفی مانند محاسبات عددی ممکن است به مشکلاتی بر بخورد که علت آن اعداد بزرگ نقطه ی مینیمم مطلق است.
به شکل 2-14 نگاه کنید و مسئله ی کامپیوتری 6 را ببینید. توجه کنید که نقطه ی z یک مینیمم موضعی تابع F است اگر همسایگی از z وجود داشته باشد که برای تمام نقاط داخل آن داشته باشیم:

ما می توانیم از Matlab برای بدست آوردن مقادیر مینیمم موضعی تابع استفاده کنیم. ابتدا ما تابع را در یک فایل به نام q2.m مطابق زیر تعریف می کنیم.

سپس از matlab برای یافتن مقدار مینیمم در بازه ی استفاده می کنیم:
type q2

نقطه ی محاسبه شده ممکن است یک مینیمم مطلق نباشد. برای یافتن مینیمم مطلق می توانیم نقاط اولیه ی متفاوتی را انتخاب کنیم و مینیمم های مطلق را بیابیم، آنگاه مینیمم آن ها را پیدا کنیم.

F تک نما :
یک فرض قابل قبول این است که در یک بازه ی [a,b] که از قبل به ما داده شده، F تنها دارای یک مینیمم موضعی باشد. این خاصیت معمولاً با گفتن این که F بر روی [a,b] تک نمایی است بیان می شود.
(توجه:در علم آمار تک نمایی مربوط به ماکزیمم موضعی است)
بعضی توابع تک نمایی در شکل 3-14 نشان داده شده اند:
یک خاصیت مهم توابع تک نمایی پیوسته، که از شکل 3-14 نیز مشخص است، این است که این توابع بصورت یکنوا کاهش می یابند تا به نقطه ی مینیمم می رسند و بعد از آن بصورت یکنوا افزایش می یابند. برای مشخص کردن این موضوع، را مینیمم تابع F در بازه ی [a,b] بگیرید و فرض کنید برای مثال F بصورت یکنوا بر روی بازه ی کاهش نمی‌یابد، آنگاه نقاط و وجود دارند که:
و
حال فرض می کنیم یک نقطه ی مینیمم روی بازه ی باشد. (توجه کنید که تابع پیوسته روی یک بازه ی بسته، مینیمم خود را اختیار می کند) ما می توانیم فرض کنیم که برای اینکه اگر مقدار اولیه ، انتخاب می شد، می توانستیم آن را با جایگذاری کنیم، زیرا
ولی اکنون می بینیم که یک نقطه ی مینیم F روی است و
وجود دو مینیمم موضعی، البته با تک نمایی بودن F تناقض دارد.

الگوریتم جستجوی فیبوناچی
اکنون مسئله ای را مطرح می کنیم که مربوط به جستجوی نقطه مینیمم از تابع پیوسته و تک نمایی F بر روی بازه معین می باشد. تا چه اندازه دقیق می توان نقطه مینیمم را با فقط n ارزیابی از F محاسبه کرد؟ بدون هیچ گونه ارزیابی از F بهترین چیزی که می توان گفت این است که ، و با گرفتن نقطه میانی به عنوان بهترین تخمین، خطای را می دهد. یک ارزیابی به تنهایی این موقعیت را ثابت نمی نماید و بنابراین بهترین تخمین و خطا به مانند مورد قبل باقی می ماند. بنابراین حداقل دو ارزیابی تابع را نیاز داریم، تا تخمین بهتری را بدست آوریم.
فرض کنید F در و محاسبه شده باشند، نتیجه در شکل 4-14 نشان داده شده. اگر چون در سمت راست صعودی است می توانیم مطمئن باشیم که . از طرف دیگر، استدلال مشابه در مورد نشان می دهد که . برای اینکه دو بازه فوق را به حداقل ممکن برسانیم را به چپ و را به راست حرکت می دهیم. بنابراین F می بایستی در دو نقطه نزدیک در هر طرف از نقطه مرکزی ارزیابی شود، همچنانکه در شکل 5-14 نشان داده شده است. فرض کنید:

با گرفتن نقطه مرکزی زیر بازه یا به عنوان بهترین تخمین از در می یابیم که خطا از فرا تر نمی رود. این را خواننده به راحتی می تواند تأیید نماید.
برای n=3، دو ارزیابی در و از بازه را در نظر می گیریم یعنی و

از دو مقدار و ، می توان تعیین نمود که آیا و یا است البته هر دو مورد مشابه اند. فرض کنید بنابراین نقطه مینیمم باید در بازه باشد، همچنانکه در شکل 6-14 نشان داده شده است. سومین ارزیابی (نهایی) نزدیک به انجام می گیرد، برای مثال در اگر خواهیم داشت با گرفتن نقطه مرکزی این بازه، را به عنوان تخمین از بدست می آوریم و در می یابیم که از طرف دیگر اگر آنگاه . دوباره نقطه مرکزی را در نظر می گیریم، و در می‌یابیم که بنابراین اگر از مقدار کوچک صرفه نظر کنیم، در سه ارزیابی F، دقتمان می باشد.

با دامنه الگوی فوق در n ارزیابی از F به تخمین از می رسیم که خطای آن از مقدار زیر تجاوز نمی کند. در اینجا امین عضو از دنباله فیبوناچی است.
(1)
(2)
برای مثال تا عبارتند از 21،13، 8،5، 3، 2، 1، 1
در الگوریتم جستجوی فیبوناچی در ابتدا تعداد مراحل N برای خطای مطلوب را برابر اندیس کوچکترین عدد فیبوناچی بزرگتر از انتخاب می کنیم حال دنباله ای از بازه ها را تعریف می کنیم. با شروع از بازه با طول و برای از فرمول های زیر استفاده می کنیم.

(3)
در مرحله قرار می دهیم.

در نهایت به بازه می رسیم که از آن تخمین را بدست می آوریم. این الگوریتم بعد از مرحله اول تنها به یک ارزیابی تابع در هر مرحله نیاز دارد.
برای اثبات الگوریتم، موقعیت نشان داده شده در شکل 7-14 را در نظر می گیریم از آنجا که خواهیم داشت.
(4)
بنابراین طول بازه مربوط با فاکتور کاهش یافته است، مرحله بعد بدست می دهد.
(5)
عملاً فاصله بین است بنابراین یکی از نقاط قبلی که در آن تابع ارزیابی شد در انتها یا طرف دیگر است یعنی

با معادلات (2)، (4)،(5).
با توجه به معادله (4) واضح است که پس از ارزیابی تابع طول بازه نهایی برابر طول بازه ابتدایی خواهد بود، بنابراین طول نهایی است و خطای ماکزیمم (1) برقرار می باشد. مرحله نهایی شبیه به آنچه طرح شد می باشد، و F در نقطه ای به فاصله از مرکز بازه نهایی محاسبه می شود و در نهایت از بازه نهایی قرار می دهیم
یک عیب جستجوی فیبوناچی این است که الگوریتم، تقریباً پیچیده است. هم چنین، دقت مطلوب بایستی از پیش داده شود و تعداد مراحل محاسبه برای این دقت قبل از شروع محاسبه تعیین می گردد. بنابراین نقاط ارزیابی اولیه برای تابع F بستگی به N، تعداد مراحل دارد.
الگوریتم جستجوی نسبت طلایی
الگوریتم مشابهی که این معایب را ندارد در زیر توضیح داده می شود. این الگوریتم به این
دلیل جستجوی نسبت طلایی نامیده شده که به نسبت r که به عدد طلایی در نزد یونانیان باستان معروف بوده، بستگی دارد.

این عدد در معادله صدق می کند. در هر مرحله از این الگوریتم، بازه از اعمال قبلی بدست می آید. این بازه، بازه ای است که می دانیم شامل نقطه مینیمم است و هدف ما یافتن بازه کوچکتری است که شامل باشد. در هر مرحله دو مقدار از F مورد نیاز است.
(6)
دو حالت ممکن است پیش بیاید: یا فرض کنید حالت اول اتفاق بیافتد شکل 8-14 این موقعیت را نشان می دهد. از آنجا که فرض شده F پیوسته و تک نمایی است، مینیمم Fباید در بازه باشد. این بازه، بازه ورودی در آغاز مرحله بعد است. حال مشاهده می کنید که یک ارزیابی از F در بازه موجود است (در y ) و همچنین داریم:

زیرا در مرحله بعد y نقش x را بازی می کند، و ما به مقدار F در نقطه نیاز داریم. بنابراین کاری که باید انجام دهیم این است که این جایگذاری ها را به ترتیب انجام دهیم.

حالت دیگر هم مشابه است. اگر نمودار، مشابه شکل 9-14 می باشد. در این حالت نقطه مینیمم باید در بازه باشد. در این بازه یک مقدار از F در x موجود است و همچنین داریم:

(مسئله 9 را نگاه کنید) بنابراین حالا x نقش y را بازی می کند و مقدار F در نقطه محاسبه می شود، جایگزای های زیر این کارها را انجام می دهد.

مسئله های 11-10 به کمبودی از این فرایند اشاره می کنند، بسیار کند است. کندی در این بافت اشاره به تعداد زیادی از ارزیابی های تابع دارد که برای کسب دقت منطقی مورد نیاز است. می توان حدس زد که این کندی منسوب به عمومیت بسیار زیاد (نهایت) الگوریتم می‌باشد، هیچ مزیتی از اینکه F می تواند هموار باشد حاصل نمی گردد.
اگر بازه آغازی در جستجوی مینیمم F باشد، در آنصورت در آغاز با یک ارزیابی از F می توانیم فقط مطمئن باشیم که نقطه مینیمم در بازه ای به طول است در جستجوی نسبت طلایی، طولهای معادل در مراحل پی در پی برای دو ارزیابی از F و برای سه ارزیابی از F و به همین ترتیب بعد از n مرحله نقطه مینیمم در بازه ای به طول معین گردیده است. چگونه این را با الگوریتم جستجوی فیبوناچی که از n ارزیابی استفاده می نماید می توان مقایسه کرد؟ طول بازه نهایی در این الگوریتم است. اکنون، الگوریتم فیبوناچی باید بهتر باشد، چونکه بگونه ای طراحی شده که با تعداد مراحل تجویزی تا حد ممکن خوب انجام گیرد. بنابراین ما انتظار داریم نسبت بزرگتر از یک باشد ولی این نسبت به 17/1 میل می کند (مسئله 8 را ببینید) در نهایت پیچیدگی اضافی الگوریتم فیبوناچی و بستگی آن به تعداد ارزیابی ها ممکن است استفاده آنرا به طور کلی کاهش دهد.

الگوریتم درونیابی درجه دوم(مربعی)
فرض کنید F به صورت سری تیلور در همسایگی نمایش داده شده باشد.

از آنجا که F در مینیمم است داریم پس:

این به ما می گوید، در همسایگی با یک تابع درجه دوم تقریب زده می‌شود که مینیممش در است. از آنجا که مجهول است و نمی خواهیم که مشتقات را داخل الگوریتم خود کنیم، یک راه حل معمولی این است که F را با یک چند جمله ای درجه دوم تقریب بزنیم(درونیابی). برای این منظور از هر 3 نقطه می توان استفاده کرد. نقطه مینیمم تابع درجه دوم بدست آمده تقریب بهتری برای نسبت به و یا است. نوشتن الگوریتمی که این ایده‌ها را داشته باشد چندان ساده نیست و حالت های نامطلوب زیادی را باید در نظر گرفت. برای مثال اگر درونیاب درجه دوم به جای مینیمم، ماکزیمم داشت چه کار باید بکنیم؟ همچنین این احتمال وجود دارد که ، در چه صورتی جملات با درجات بالاتر از سری تیلور طبیعت F حول را مشخص می کند.
در اینجا طرح الگوریتم این فرایند آورده شده است. در ابتدا ما تابع F را داریم که به دنبال مینیمم آن می باشیم. دو نقطه آغازین x و y همراه دو عدد کنترل کننده و داده شده اند. محاسبات با ارزیابی و محاسبه دو عدد زیر آغاز می شود.

حال فرض کنید

در هر حالت فرض می کنیم
در این مرحله سه نقطه x و y و Z و مقادیری تابع در نقاط مزبور یعنی u و v و w را داریم. در هر مرحله از این الگوریتم یکی از این نقاط و مقدار تابع در نقطه مزبور با نقطه جدید دیگری و مقدار تابع در آن جایگزین می شود. این فرایند تکرار می گردد، تا موفقیت یا شکستی حاصل گردد.
درمحاسبه اصلی، چند جمله ای درجه دوم q برای دورنیابی F در نقاط جاری x و y و z تعیین می گردد. فرمول ها در زیر بحث می شوند. در مرحله بعد نقطه که تعیین می‌گردد. تحت شرای ایده آل t نقطه مینیمم q و تقریبی از نقطه مینیمم F است. بنابراین یکی از نقاط، x و y و z بایستی توسط t جایگزین شود. حال ما علاقه مند به امتحان برای تعیین شکل منحنی q در نزدیکی t می باشیم.
برای توصیف کامل این الگوریتم فرمول هایی برای t و بایستی داده شود که بدین شکل بدست می آیند.

اشتقاق های آن ها در مسئله 12 طرح گردیده است.
مسئله در صورت زیر حل می شود.

شرط خاطر نشان می کند که در همسایگی t صعودی است و بنابراین t نقطه مینیمم q است و شرط دوم بیان می دارد که این تخمین t، از مینیمم F، در فاصله 4 از هر یک از سه نقطه x، y، z می باشد. در این حالت t به عنوان جواب پذیرفته می شود.

حالتی که معمولاً اتفاق می افتد این است که:
و
این نابرابری ها خاطر نشان می کند که t نقطه مینیمم q است اما به اندازه کافی به 3 نقطه ابتدایی نزدیک نیست که به عنوان جواب پذیرفته شود، نیز t دورتر از واحد از هر یک از x، y، z نیست و بنابراین به عنوان نقطه جدید قابل قبول می تواند پذیرفته شود در مرحله بعد نقطه قدیمی که بزرگترین مقدار تابع را دارد اکنون جایگزین t و مقدار آن جایگزین F(t) می‌شود.
اولین حالت بد زمانی اتفاق می افتد که
و
در اینجا t نقطه مینیمم q است اما بسیار دور است و خطر استفاده از آن به عنوان نقطه جدید وجود دارد. در این حالت ما یکی از سه نقطه اولی که دورترین نقطه از t است را شناسایی می‌‌کنیم، برای مثال x و نیز نزدیکترین نقطه به t مثلاًً z سپس x را با و u را با F(x) جایگزین می کنیم. شکل 10-14 این حالت را نشان می دهد.
دومین حالت بد زمانی اتفاق می افتد که

این نشان می دهد که t نقطه ماکزیمم q است در این مورد بزرگترین و کوچکترین عدد در میان u و v و w را شناسایی می کنیم فرض کنید سپس x را با جایگزین می کنیم. یک نمونه در شکل 11-14 نشان داده شده است.

مسائل 1-14
1-برای تابع نقطه ای مینیمم را پیدا کنید. سپس نقطه ی مینیمم را روی مجموعه ی K تعیین کنید که K با این نامساوی ها تعیین می شود:

سپس مسئله را در حالتی حل کنید که K به صورت زیر تعریف می شود:

2-برای تابع ، نقطه ی مینیمم را پیدا کنید.
راهنمایی:قرار دهید و
3-اگر F روی بازه ی پیوسته باشد و فقط یک نقطه ی مینیمم موضعی داشته باشد در این صورت F چند ماکزیمم موضعی می تواند داشته باشد؟
4-در الگوریتم جستجوی فیبوناچی، برای دو حالت عبارتی برای بدست آورید.
5-از چهار مرحله ی الگوریتم جستجوی فیبوناچی با قرار دادن استفاده کنید و مقادیر زیر را مشخص کنید.
الف)مینیمم تابع روی
ب)مینیمم تابع روی
ج)ماکزیمم تابع روی
6-فرض کنید F یک تابع پیوسته ی تک نمایی تعریف شده روی بازه ی باشد. فرض کنید مقادیر F در n نقطه ی داده شده باشد. چگونه می توان نقطه ی مینیمم را فقط از میان مقادیر و به طور دقیق معلوم کرد؟
7-می دانیم اعداد دنباله ی فیبوناچی را رابطه بازگشتی بدست می‌آیند که یک دنباله ی بازگشتی خطی با ضرایب ثابت است. با فرض کردن به این نتیجه برسید که دو مقدار می تواند داشته باشد و با شرایط ابتدایی ضرایب A و B را محاسبه کنید که در آن و همچنین تحقیق کنید که
نشان دهید این نتایج با معادلات (9) و (10) در بخش 3-3 سازگارند.
8-با توجه به الگوریتم نسبت طلایی و مسئله ی قبل ثابت کنید و و ، سپس تحقیق کنید که به میل می کند وقتی .
9-تحقیق کنید که در الگوریتم نسبت طلایی برقرار است.
راهنمایی:از استفاده کنید.
10-اگر F تک نمایی روی بازه ای به طول L باشد، حداقل چند مرحله باید الگوریتم نسبت طلایی انجام گیرد تا نقطه ی مینیمم با خطای کمتر از تقریب زده شود.
11-درمسئله قبلی n چقدر باید بزرگ باشد اگر L=1 و K=10؟
12-با استفاده کردن از الگوریتم تفاضل تقسیمی بر روی جدول
z y x
w v u
نشان دهید که درون یابی درجه دوم با روش نیوتون به صورت زیر است:

که a و b و c از معادله (7) بدست می آیند. سپس فرمول های مربوط به t و را که در (7) داده شده تحقیق کنید.
13-اگر ضرایب به راحتی بتوانند برای نوشته شوند، روش نیوتون برای پیدا کردن نقطه ی مینیمم F چگونه می تواند به کار گرفته شود.
14-اگر ضرایب موجود باشند روش سکانت برای پیدا کردن نقطه ی مینیمم F چگونه می تواند به کار گرفته شود؟
15-نسبت طلایی ، خواص بسیار زیادی دارد برای مثال:
الف)
ب)
ج)
د)
این خواص را ثابت کنید.

مسائل کامپیوتری 1-14
1)برنامه ای بنویسید که الگوریتم نسبت طلایی را برای یک تابع داده شده روی یک بازه انجام دهد. جستجو باید ادامه پیدا کند تا یک خطای کران های از پیش تعیین شده بروز کند ولی از 100 مرحله در هر حالت تجاوز نکند.
2)ادامه برنامه‌ی مسئله ی قبلی را روی این مثال ها اجرا کنید و یا از یک نرم افزار مانند Matlab استفاده کنید.
الف) روی
ب) روی
ج) روی
د) روی
3)الگوریتم زیر را برای تخمین زدن نقطه مینیمم یک تابع یک متغیره روی بازه ی به صورت یک برنامه بنویسید و اجرا کنید:
در این الگوریتم یک دنباله از دوتایی های که را تعریف می کند که در ابتدا و و در هر مرحله اعداد ، را به صورت زیر جایگزین می کند:
,

توجه:در این عملیات همواره برقرار است و مینیمم F همواره بین aو b قرار دارد. علاوه بر این بعد از اولین حالت ، تنها یک مقدار F لازم است که در هر مرحله محاسبه شود. مقدارهای به یک حد میل می کنند که همان نقطه ی مینیمم F است. به تشابهات این روش با روش تصنیف در بخش 1-3 دقت کنید.
4)یک برنامه برای الگوریتم جستجوی فیبوناچی بنویسید و امتحان کنید. الگوریتم جزئی زیر را برای جستجوی فیبوناچی تحقیق کنید که در ابتدا:

سپس K را از N-1 تا 3 تغییر دهید و مقادیر جدید را به صورت زیر جایگزین کنید.

مرحله ی را نیز به آن اضافه کنید.
5)(الگوریتم برمن )فرض کنید F روی تک نمایی باشد. همچنین اگر دو نقطه باشند طوری که داریم:
نشان می دهد که
نشان می دهد که
نشان می دهد که
پس با محاسبه ی F در و و مقایسه کردن مقادیر تابع، ما می توانیم اندازه ی بازه ای که می دانیم شامل است کوچکتر کنیم. ساده ترین روش این است که ما در نقطه‌ی میانی شروع کنیم، اگر F روی نزولی باشد F را در نقاط با امتحان کنیم تا به یک نقطه ی برسیم که در آنجا F دوباره شروع به افزایش کند(یا اینکه به b می رسیم) سپس ما همین عمل را با شروع از و استفاده کردن از عدد کوچکتر انجام می دهیم. یک زیر برنامه بنویسید که الگوریتم برمن را اجرا کند و آن را برای محاسبه ی تخمین مقدار مینیمم تابع تک بعدی F امتحان کند.
توجه:تعداد نهایی محاسبه ی F که لازم است تا این الگوریتم اجرا شود به مکان بستگی دارد. اگر برای مثال ، ما q محاسبه در هر مرحله لازم داریم و اگر تعداد مراحل را K بگیریم در نهایت به ، محاسبه نیاز داریم. این عدد هنگامی که به نزدیکتر شود کاهش می یابد و می تواند برای q=4 نشان داده شود. تعداد محاسبات مورد انتظار، سه تا در هر مرحله است. جالب است که کارآیی الگوریتم برمن را با با الگوریتم جستجوی فیبوناچی مقایسه کنیم.
6)یک برنامه از program library خود و یا از یک نرم افزار مانند Matlab انتخاب کنید که نقطه ی مینیمم یک تابع تک متغیره را پیدا کند. تابع را امتحان کنید تا مشخص شود این برنامه با چه مشکلاتی برای پیدا کردن مقدار مینیمم نهایی رو به رو می شود. نقاط اولیه را هم نزدیک و هم دور از مقدار مینیمم در نظر بگیرید.

 دانلود پروژه مقاله در مورد بررسی امور مالی شرکتهاو بانکها در word دارای 15 صفحه می باشد و دارای تنظیمات در microsoft word می باشد و آماده پرینت یا چاپ است

فایل ورد دانلود پروژه مقاله در مورد بررسی امور مالی شرکتهاو بانکها در word   کاملا فرمت بندی و تنظیم شده در استاندارد دانشگاه  و مراکز دولتی می باشد.

این پروژه توسط مرکز مرکز پروژه های دانشجویی آماده و تنظیم شده است

توجه : در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل ورد می باشد و در فایل اصلی دانلود پروژه مقاله در مورد بررسی امور مالی شرکتهاو بانکها در word ،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

بخشی از متن دانلود پروژه مقاله در مورد بررسی امور مالی شرکتهاو بانکها در word :

مقدمه:
بدهی یکی از سه جزء اصلی معادله ی حسابداری و ساختار سرمایه ی اکثر شرکت هاست که نقش مهمی در تامین مالی ان ها دارد و روند استفاده از ان در شرکتها، خصوصا شرکتهای امریکایی در طی پانزده سال گذشته سیر صعودی داشته است.نسبت بدهی به سرمایه در ساختار تامین مالی در سال 1982 دو به یک بوده و در سال 1993 از مرز پنج به یک گذشته است.

در این میان، مدیر مالی یعنی کسی که هدف اصلی اش افزایش ثروت سهامداران است می خواهد بدهی را به صورت بخشی از ساختار سرمایه اش داشته باشد و با استفاده خردمندانه از بدهی، ارزش شرکت وثروت سهامداران را بالا ببرد.یکی از معیارهای نشان دهنده ی عملکرد شرکت سود است که معیاری ملموس برای اکثر استفاده کنندگان از صورت های مالی است.از ان جا که بدهی هزینه ای اضافی بر شرکت تحمیل می کند و باعث افزایش خطر ورشکستگی می شود به نظر می رسد که باتوجه به صرفه جویی های مالیاتی انگیزه ای نیز در واحد تجاری ایجاد می شود تا از این منبع تامین مالی که محدود نیز می باشد، استفاده بهینه کند و این به صورت افزایش سود خالص یا افزایش نرخ بازدهی دارایی ها، به عنوان دو شاخص عملکرد مالی جلوه گر شود.

فرضیات تحقیق:
این تحقیق بر دو فرضیه ی اصلی به شرح زیر استوار است:
1)بین نسبت بدهی به دارایی و سود پس از کسر مالیات(EAT)در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنی داری وجود دارد.
2)بین نسبت بدهی به دارایی و بازده متوسط دارایی ها(ROWav*) در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنی داری وجود دارد.
در فرضیات فرعی، نسبت بدهی به دارایی با توجه به نسبت بدهی جاری به دارایی، نسبت بدهی بلندمدت به دارایی و نسبت کل بدهی به دارایی در چهار صنعت غذایی، وسائط نقلیه، ماشین الات و تجهیزات و لاستیک و پلاستیک مورد بررسی قرار می گیرد لذا برای هر فرضیه اصلی دوازده فرضیه فرعی خواهیم داشت.

روش تحقیق
فرضیه ی اول و دوم به شکل اماری به این صورت بیان می شودH1 ادعای تحقیق می باشد.
H0:=0
H1: 0

ضریب همبستگی جامعه بین دو متغیر :
در این تحقیق نمونه بررسی از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره ی زمانی 1376 تا 1380 انتخاب شده اند.تعداد نمونه مورد مطالعه 72 شرکت بوده است.سود پس از کسر مالیات به علت درنظر گرفتن نقش مالیات انتخاب شده است و بازده متوسط دارایی ها نیز از فرمول زیر محاسبه می شود.

برای تعیین نحوه ی توزیع نمونه مورد بررسی از ازمون کولمو گروف_اسمیرنوف استفاده شده است.

اگر هر دو متغیر مورد بررسی در هر فرضیه دارای توزیع نرمال باشند از ضریب همبستگی پیرسون به شرح زیر استفاده می کنیم:
ROWav ( ضریب هبستگی پیرسون)
صورت کسر عبارتست از:سود پس از کسر مالیات
مخرج کسر عبارتست از: (دارایی های انتهای دوره+دارایی های ابتدای دوره)÷2
اگر یکی از متغیرها یا هردو متغیر توزیع غیرنرمال داشته باشنداز ضریب همبستگی اسپیرمن به شرح زیر استفاده می کنیم:

ساختار سرمایه:
هر شرکتی دو نوع سرمایه ی نامشهود دارد.اول مهارت های مدیریتی و تخصص بازاریابی است که در اگاه سازی و هماهنگی گروه های مختلفی که در طراحی، ساخت و فروش کالا دخالت دارند، تاثیر اساسی دارند.دوم توانایی مدیریت شرکت در القا و تقویت حس اعتماد در سازمان است به گونه ای که مشتریان، کارکنان و سایر گرو ها، به شرکت و بقای ان اطمینان داشته باشند؛زیرا این اعتماد باعث تقویت روابط انها با شرکت ها می شود.از شرایط اصلی ایجاد این اعتماد اینست که شرکت، از لحاظ مالی وضعی مستحکم داشته باشد.

مدیران مالی در مواجهه با مساله تعیین ساختار سرمایه، باید سیاستی مناسب تدوین کنند.در این مورد، یکی از منابع اطلاعاتی می تواند نوسانات قیمت اوراق بهادار واحد انتفاعی در بورس باشد.چنانچه پس از اعلام هر برنامه ی مالی جدید، قیمت سهام کاهش یابد می توان نتیجه گرفت که اجرای برنامه مالی جدید موجب خارج شدن ارزش شرکت از محدوده ی بهینه خواهد شد.موسسات مالی تامین کننده ی اعتبار و تسهیلات مالی می توانند دیدگاههای خود را درباره ی برنامه ی مالی واحد انتفاعی در اختیار مدیران مالی قرار بگذارند. چنانچه پس از اعلام هر برنامه ی مالی جدید، قیمت سهام کاهش یاید می توان نتیجه گرفت که اجرای برنامه ی مالی جدید موجب خارج شده ارزش شرکت از محدوده ی بهینه خواهد شد.موسسات مالی تامین کننده ی اعتبار و تسهیلات مالی نیز می توانند دیدگاههای خود را درباره ی برنامه ی مالی واحد انتفاعی در اختیار مدیران مالی بگذارند.چنانچه واحد انتفاعی ناگریز از پرداخت بهره ی بالا باشد، می توان ان را نشانه ای از استقراض زیاد قبلی تلقی کرد.

از جمله نخستین تحقیق های انجام شده در زمینه ی ساختار سرمایه، تحقیق مودیلیانی و میلر در سال 1985 می باشد که سراغاز مباحث گسترده ای گردید. مودیلیانی و میلر ابتدا معتقد بودند که چگونگی ساختار سرمایه تاثیری بر ارزش شرکت ندارد.اما بعدها پذیرفتند که صرفه جویی های مالیاتی ناشی از بهره ی بدهی ها باعث افزایش ارزش شرکت می شود و پیشنهاد کردند شرکت ها در ترکیب منابع مالی خود از حداکثر بدهی ممکن استفاده کنند.
در سال 1984 برادلی، جارل و کیم به بررسی تاثیر عامل نوع صنعت و ریسک تجاری بر ساختار مالی شرکت ها پرداختند.نتایج این تحقیق که در مورد 80 شرکت انجام گرفت بیانگر این نکته بود که نوع صنعت تاثیر اساسی بر نسبت بدهی شرکت ها داشته است.

در سال 1990 اندرسون ارتباط میان تکنولوژی و نوع ساختار مالی شرکت ها را بررسی کرد.نتایج تحقیق او حاکی از این است که شرکت های سرمایه بر در مقیاس با شرکت های کاربر نسبت بدهی بالاتری دارند.

ویژگیهای روشهای تامین مالی:
چهار منبع اصلی برای تامین واحد انتفاعی وجود دارد که عبارتست از: استقراض، انتشار سهام ممتاز و سهام عادی و استفاده از سود انباشته.
استقراض و انتشار سهام ممتاز یا سهام عادی ویژگی مشترکی دارند و ان اینست که منابع تامین وجه ، خارج از واحد انتفاعی و محدوده ی عملیات ان قرار دارد، در حالیکه سود انباشته معرف منبع داخلی تامین مالی است.تامین مالی از طریق انتشار سهم عادی و استفاده از سود انباشته نیز از یک لحاظ ویژگی مشترک دارند، زیرا هر دو معرف وجوه اعطایی صاحبان واحد انتفاعی می باشند.تحقیقات انجام شده در مورد روش های تامین مالی واحدهای انتفاعی بزرگ در کشورهای صنعتی نشان می ده که در درجه ی اول، منبع اصلی تامین وجوه سود انباشته است.در درجه دوم و پس از سود انباشته، استقراض منبع عمده برای تامین وجوه مورد نیاز واحدهای انتفاعی محسوب می شود.

پایین بودن هزینه ی بدهی در مقایسه با سایر منابع سرمایه و صرفه جویی های مالیاتی ناشی از بهره بدهی ها که یک هزینه ی قابل قبول مالیاتی محسوب می شود، کارشناسان امور مالی را متقاعد کرده که ترکیب مناسب سهام و بدهی در بافت مالی شرکت ها می تواند عاملی موثر در افزایش ارزش بازار شرکتها و ثروت سهامداران باشد.

مزایای استفاده از استقراض:
1-هزینه ی پایین تر:از انجا که به وام دهنده وعده ی بازپرداخت داده شده است وی ریسک کمتری نسبت به سهامداران خواهد داشت، بنابراین بهره ی پرداخت شده به وام پایین تر از بازدهی است که می بایست به سهامداران عرضه شود(به طور تجربی 6% کمتر.

2-معافیت های مالیاتی:در همه ی شرکتها وقتی موضوع محاسبه مالیات بردرامد مطرح باشد هزینه ی بهره از سود کسر می شود.کاهش هزینه های استقراض، چرا که اغلب نرخ های مالیاتی شرکتها بالای 30% می باشد.

3-هدف از وام گرفتن رفع نیازهای مالی است که یا فصلی هستند یا کوتاه مدت و یا بلندمدت.هر وامی به محض ان که دیگر نیازی به ان نباشد بازپرداخت می شود و بعد از ان دیگر نیازی به پرداخت بهره ی اضافی نیست.

4-در بیشتر مواقع هر چقدر مدت سررسید کوتاه تر باشد، هزینه ی بهره نیز پایین تر محاسبه می شود.پس عاقلانه تر اینست که از اعتبارات تجاری ارائه شده توسط عرضه کنندگان مواد اولیه و اعتبارات کوتاه مدت بانکها برای تامین مالی سرمایه در گردش استفاده شود زیرا هزینه این کار ارزان تر از بهره پرداخت شده به اوراق قرضه و بسیار ارزان تر از نرخ بازده مورد انتظار سهامداران است.

5-هزینه ی پایین تر تامین مالی از طریق بدهی، متوسط هزینه ی سرمایه را کاهش می دهد و به شرکت امکان می دهد طرح سرمایه ای سوداورتر را پذیرا شود و بدین ترتیب سود را افزایش می دهد و ارزش کل ان را حداکثر می کند.

6-موسسه ای که بر بدهی اتکا کند، مقدار سهام کمتری منتشر می کند، لذا سود هر سهم در این شرکت افزایش می یابد.

7-اگر سود هر سهم افزایش یابد و ریسک تحمیل شده به سهامداران کمتر از میزان افزایش سود هر سهم باشد ثروت سهامداران افزایش خواهد یافت.

معایب استفاده از استقراض:
1-تغییرپذیری سود هر سهم، حتی وقتی که بدهی اندکی استفاده شده باشد دیده می شود و با افزایش بدهی تغییر پذیری افزایش می یابد.
2-استفاده از بدهی این موقعیت را به وجود می اورد که این وام دهندگان محدودیت هایی را بر عملیات شرکت تحمیل کنند.
3-استفاده از بدهی ریسک ورشکستگی را بالا می برد.
4-ریسک ورشکستگی مشتریان را از خرید و شرایط شرکت به فروش محصولاتش با تخفیف دلسرد می کند.
5-ریسک ورشکستگی عرضه کنندگان را از عرضه ی بلند مدت مواد اولیه به شرکت دلسرد می کند.
6-اگر ریسک بالای ورشکستگی شرکت اعلام شده باشد کنترل سراسر شرکت از دست می رود.

تاثیر مالیات بر فرایند تامین مالی:
در بیشتر کشورها بهره ای که شرکت ها بابت استفاده از سرمایه ی وام دهندگان می پردازند هزینه قابل قبول مالیاتی تلقی می شود ولی سودی که شرکتها بابت استفاده از سرمایه به سهامداران می پردازند هزینه ی قابل قبول مالیاتی به شمار نمی اید.پذیرش بهره به عنوان نوعی هزینه باعث می شود که هزینه ی بهره ی وام بعد از کسر مالیات کمتر از هزینه ی بهره ی وام قبل از کسر مالیات گردد.هزینه ی یعد از مالیات بهره ی وام کمتر از هزینه ی قبل از مالیات بهره وام می گردد.لذا می توان با گزینشی معقولاز انواع خاصی از اوراق بهادار، هزینه ی تامین مالی پس از کسر مالیات را کاهش داد.اما شواهد بیانگر چیز دیگری است.انتشار گشترده اوراق عرضه، خصوصا اوراق قرضه ی بدون بهره یا استفاده ی بیش از حد شرکتها از وام سبب می شود نرخ بهره انها در بازار افزایش یابد تا سرمایه گذارانی که در طبقه مالیاتی بالاتری هستند جذب شوند.

بنابراین شرکتها تا انجا به انتشار اوراق قرضه و استفاده از وام ادامه می دهند که نرخ نهایی مالیات سرمایه گذار با نرخ نهایی مالیات شرکت برابر شود.پس از رسیدن به ان نقطه هیچگونه انگیزه ی مالیاتی برای شرکت باقی نمی ماند که بازهم از این روش تامین مالی استفاده کند.
انتشار این نوع اوراق قرضه فقط تا زمانی مقرون به صرفه است که یا خریداران از مالیات معاف باشند یا اینکه این اوراق یه خریدارانی عرضه شود که نرخ نهایی مالیات انها کمتر از نرخ مالیات شرکت باشد.